不一定是缺氧。
因为鱼吐泡泡的原因较多，如呼吸、饮食等均有可能引起鱼吐泡泡。
但是如果鱼吐泡泡持续时间长且频繁，可能是因为缺氧导致的。
缺氧会导致鱼嘴巴开合变快，身体活动减少，此时鱼吐泡泡就会增加，以获取更多的氧气。
因此，缺氧可能会导致鱼吐泡泡增加，但不是唯一的原因。
如果鱼缸中的DO（溶解氧）过低，也会导致鱼缸里缺氧，此时需要及时添加空气或增大水流。
如果鱼吐出很多小泡泡，通常是一种正常的呼吸现象。这是因为鱼的腮或鳃部位含有很多血管，能够通过呼吸将水中的氧气吸入血液中，从而释放二氧化碳并将其排出体外，因此鱼在呼吸的时候通常会吸入大量的水，并在排出二氧化碳时将其排出体外，从嘴巴中排出小泡泡。这种现象被称为“口泡”。
但是如果鱼吐出的泡泡很大或者数目过多，可能是某种疾病或者水质问题引起的，这时候需要及时检查鱼的食欲、行为和呼吸等方面的变化，或者检查水质是否适合鱼类生存。如果有其他不适症状出现，最好咨询兽医进行治疗。
关于这个问题，通常情况下，鱼吐泡泡不一定是缺氧，也有可能是它们在发情期间产生的一种行为。不过，如果鱼在水中吐泡泡的同时还有其他异常的表现，如游动缓慢、口吐白沫等，可能就是因为缺氧引起的。在这种情况下，需要及时检查水质，增加氧气供应，保证鱼儿的健康。